Ostatnia pomyślna licytacja

Aukcja Obligacji: Wyniki i Reakcje Rynku

W środowy poranek Ministerstwo Finansów sprzedawało obligacje o łącznej wartości 10,6 miliarda złotych. Największe zainteresowanie wśród inwestorów wzbudziły dziesięcioletnie obligacje o stałym kuponie, które oferują maksymalną ekspozycję na oczekiwane obniżki stóp procentowych.

Perspektywy na Obniżki Stóp Procentowych

Na podstawie wycen rynkowych można wywnioskować, że NBP prawdopodobnie zdecyduje się na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych już na początku drugiej połowy roku. Przewiduje się, że do końca roku cięcia mogą osiągnąć od 50 do nawet 100 punktów bazowych.

Wpływ na Wyceny Obligacji

Spadek rentowności obligacji serii DS1030 o jeden punkt procentowy może spowodować wzrost ich wyceny o ponad cztery procent. W przypadku serii DS1034 inwestorzy mogą oczekiwać zysku sięgającego nawet ośmiu procent plus odsetki. To właśnie te warunki przyciągają uwagę inwestorów.

Ekonomiczne Czynniki Wpływające na Rynek

Obserwacje rynkowe wskazują, że złoty to istotny czynnik antyinflacyjny. Popołudniowe notowania wskazywały, że euro kosztuje mniej niż 4,14 zł, a dolar niespełna 3,95 zł, co w obu przypadkach oznacza spadek o około pięć procent w porównaniu do kilku miesięcy wcześniej. Mocny złoty może obniżać konkurencyjność eksportu, schładzać gospodarkę oraz zmniejszać inflację. W tej sytuacji Rada Polityki Pieniężnej będzie zmuszona do podjęcia działań.

Atrakcyjność Obligacji Indeksowanych Inflacją

W środę sprzedano obligacje indeksowane inflacją o wartości niespełna 900 milionów złotych. Na krótką metę te papiery oferują bardzo korzystny profil wypłaty, co czyni je atrakcyjnymi dla inwestorów.